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金吾财讯 | 华泰证券表示，9月2-3日该机构组织了2026年秋季策略会，会上围绕具身智能如何落地进入工厂展开交流。核心亮点包括：1、人形机器人本体能力趋于成熟，行业竞争的重心正从硬件转向场景开发与生态分工。2、制造业需求倒逼具身智能进厂，数据与部署周期取代本体硬件成为主要瓶颈。3、非侵入式脑机接口取得突破，可能改变具身智能的数据来源。4、“场景智能”有望打破工业具身落地的不可能三角。该机构发现，随着人形机器人本体能力趋于成熟，行业竞争的重心正从硬件转向场景开发与生态分工：1）无序零件分拣、料箱搬运等机械臂难以完成的工序成为核心需求，而本体厂缺乏人力和资源逐家交付，外部开发者正成为产业链新的一环，2）数据侧来看，非侵入式脑机接口取得突破，可能改变具身智能的数据来源，3）“场景智能”可能是一条更为现实的打破工业具身落地不可能三角的路径，操作系统、全模态采集与数据平台、能够实现跨构型部署的基座模型的价值有望凸显。