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CFi.CN讯：数据显示，8月AI产业链中上游硬件方向领涨，光模块、PCB、CPO、液冷、存储及半导体设备链等细分领域业绩持续高增长，海外龙头指引乐观。最新财报显示相关板块营收与订单增速维持高位，产业资本开支节奏未见放缓。

近期机构研报指出，当前AI产业景气周期处于资本市场演绎的第二阶段中段震荡期，年内有望迎来尾声加速上涨，甚至创出新高；更远期第三阶段拔估值行情可期。研报认为，短期市场担忧业绩持续性与微观流动性扰动属正常波动，并非趋势拐点。

研报指出，煤炭可作为波动率对冲工具：一方面历史复盘显示科技震荡期煤炭常担当哑铃策略的稳健端，另一方面煤价受供给扰动与地缘冲突支撑持续回升，叠加高股息属性，增强配置性价比。